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    昆明城投債券評級,投資級債券評級

    內容導航:
  • 城投債和產業債的的發行條件、區別和聯系?
  • 我想購買城投債,想問在什么類型的機構購買?
  • 財政部“351號文”后,哪些城投債會被認定為債務
  • 城投公司和城投債什么關系?城投債和企業債什么關系?
  • 什么是債券??
  • 債券投資和其他債券投資有什么區別
  • Q1:城投債和產業債的的發行條件、區別和聯系?

    城投債和產業債的二者沒啥太直接的聯系,如果非要說的話,都可以稱為信用債。
    一、城投債和產業債的定義和用途:
    (一)城投債:
    1、定義:
    城投債,又稱“準市政債”,是地方投融資平臺作為發行主體,公開發行企業債和中期票據,其主業多為地方基礎設施建設或公益性項目。
    2、作用:
    城投債是根據發行主體來界定的,涵蓋了大部分企業債和少部分非金融企業債務融資工具。城投債主要是用于城市基礎設施等的投資目的發行的。
    3.具體用途:
    一般意義上的城投債,指的是地方融資平臺發行的債券,也就是各類城投公司、高速公路公司、路橋公司、水務公司發行的債券,可以籠統地將這些公司稱為城投公司。
    (二)產業債:
    1、定義:
    產業債,是指去掉了城投債部分的信用債。
    2、性質:
    產業債相較于城投債而言,具有自主經營能力強,盈利能力及流產生能力強,對及政策依賴性較弱的特點,受貨幣政策以及宏觀經濟環境的影響相對較弱,有更好的風險收益比,也可回避地方債務等敏感問題。
    二、城投債和產業債的的區別:
    1、產業債是一般工商企業發行的債券,用于房地產、鋼鐵、能源、電力,等等。
    2、城投債是地方投融資平臺發行,用于城市基礎設施等
    三、發行條件及流程:
    (一)城投債的發行條件:
    1.股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元,有限責任公司和其他類型企業的凈資產不低于人民幣6000萬元;
    2.累計債券余額不超過企業凈資產(不包括少數股東權益)的40%;
    3.最近三年可分配利潤(凈利潤)足以支付企業債券一年的利息;
    4.籌集資金的投向符合國家產業政策和行業發展方向,所需相關手續齊全。用于固定資產投資項目的,應符合固定資產投資項目資本金制度的要求,原則上累計發行額不得超過該項目總投資的60%。用于收購產權(股權)的,比照該比例執行。用于調整債務結構的,不受該比例限制,但企業應提供銀行同意以債還貸的證明;用于補充營運資金的,不超過發債總額的20%;
    5.債券的利率由企業根據市場情況確定,但不得超過國務院限定的利率水平(不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的40%);
    6.已發行的企業債券或者其他債務未處于違約或者延遲支付本息的狀態;
    7.最近三年沒有重大違法違規行為。
    (二)城投債融資的基本操作流程如下:
    1.申報材料的制作。
    主承銷商制作全套申請材料、發行方案及組建承銷團。
    擔保機構出具擔保函。
    審計機構出具近三年審計報告。
    律師出具律師工作報告。
    信用評級機構出具信用評級報告
    2.申請審批。
    通過地方發改委(或直接)向國家發改委上報發行材料。
    國家發改委會簽人民銀行、證監會,批準債券發行。
    3.債券發行。
    向中債登、交易所提交發行批文等材料,安排分銷注冊。
    在媒體公布債券發行公告或募集說明書。
    正式發行企業債券,主承銷商組織承銷團成員承銷。
    (三)產業債的發行條件:
    1、發債前連續三年盈利,所籌資金用途符合國家產業政策。
    2、累計債券余額不超過公司凈資產額的40%;最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息。
    3、發債用于技改項目的,發行總額不得超過其投資總額的30%;用于基建項目的不超過20%。
    4、取得公司董事會或市國資委同意申請發行債券的決定。
    四、城投債和產業債的聯系:
    二者沒有太直接的聯系,如果非要說的話,都可以稱為信用債,就是與債與金融債區別開來。當然,很多時候一些城投債也可以歸入地方債的范疇,概念上有很多地方重疊。

    Q2:我想購買城投債,想問在什么類型的機構購買?

    城投債就是地方城投公司發行的債券,叫城投債。城投債有兩種,一種是公募債,公募債是指在證券交易市場(上海證券交易所,和深圳證券交易所)掛牌交易轉讓。一般城投公募債收益較低,收益較低流動性較好。還有一種是私募債,也叫非公開定向融資工具簡稱定融,私募債券是指向特定的投資者發行的債券,其發行和轉讓均有一定的局限性,私募債券的發行手續簡單,一般不能在證券市場上交易。這類城投債收益較高,可達百7%到10%,甚至更高!
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    Q3:財政部“351號文”后,哪些城投債會被認定為債務

    目前總計3.13萬億的披露了募集資金用途的城投債余額中,大概率被歸為性債務的城投債余額總計8402億元,占比26.8%,大概率認定為非債務的余額1.15萬億元,占比36.7%;另有募集資金用于2個及以上項目需要按比例另行判斷是否認定債務以及認定比例的城投債余額約1.1萬億元,占比33.6%。如表2,按照我們的統計,業務公益性較明確、大概率能夠納入債務的城投債余額為8402億元,占比26.8%。其中可能被歸為一般債務的城投債余額總計5741億元,可能被歸為專項債務和或有債務額的城投債余額總計2661億元;大概率被歸為非性債務(非公益性)的城投債余額總計11497億元,占比36.7%;介于性和非性債務之間的城投債余額總計868億元,占比2.8%;另外,募集資金用于2個及以上項目的城投債余額總計10525億元,占比33.6%。以上回答由李均律師提供,如果還有疑問可以直接向我提問或者直接追問,樂意為你解答。

    Q4:城投公司和城投債什么關系?城投債和企業債什么關系?

    企業債是國家發改委審批的,包括城投債和產業債,城投債是用于城市基礎設施建設的,而產業債是用于產業項目的。城投公司指的是地方負責城市建設的投融資平臺公司

    Q5:什么是債券??

    券的概念:
    債券是一種有價證券,是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的,并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債券債務憑證。由于債券的利息通常是事先確定的,所以,債券又被稱為固定利息證券。債券通常包括以下幾個基本要素:1.票面價值;2.價格;3.償還期限。
    債券的特征:
    債券作為一種債券債務憑證,與其他有價證券一樣,也是一種虛擬資本,而非真實資本,它是經濟運行中實際運用的真實資本的證書。從投資者的角度看,債券具有以下四個特征:1.償還性;2.流動性;3.安全性;4.收益性。
    債券的類型:
    對債券可以從各種不同的角度進行分類,并且隨著人們對融通資金需要的多角化,不斷會有各種新的債券形式產生。目前,債券的類型大體有以下幾種。
    一、按發行主體分類有:
    1.債券;
    2.金融債券;
    3.公司債券;
    4.國際債券。
    二、按償還期限分類有:
    1.短期債券;
    2.中期債券;
    3.長期債券;
    4.永久債券。
    三、按利息的支付方式分類有:
    1.附息債券;
    2.貼現債券,又稱貼水債券。
    四、按債券的利率浮動與否分類有:
    1.固定利率債券;
    2.浮動利率債券。
    五、按是否記名分類有:
    1.記名債券;
    2.不記名債券。
    六、按有無抵押擔保分類有:
    1.信用債券,也稱無擔保債券;
    2.擔保債券。
    七、按債券本金的償還方式分類有:
    1.期滿償還債券;
    2.期中償還債券;
    3.延期償還債券。

    Q6:債券投資和其他債券投資有什么區別

    債券投資和其他的區別就是手續費不同,而且浮動區間不同。
    證券投資者是資金供給者,也是金融工具的購買者。投資者的種類較多,既有個人投資者,也有機構(集團)投資者。各投資者的目的也各不相同,有些意在長期投資,以獲取高于銀行利息的收益,或意在參與股份公司的經營管理;有些則企圖投機,通過買賣證券時機的選擇,以賺取市場價差。
    具有分散性和流動性。不論男女老幼,也不分文化職業,只要有起碼的購買能力和投資欲望,都可在證券市場上一試身手。由于個人投資者的目的是為了獲利,所以任何投資者都可根據市場變化狀況及自己的需要變換證券種類。雖然每個個人投資者因投資能力所限,單個投資額不可能很大,但由于社會公眾的廣泛性,其集合總額卻是比較可觀的。
    無論是商業銀行,還是各種非銀行金融機構,作為專門從事于金融業務的特殊企業,都想并能夠從購買證券中獲取利潤。由于各類金融機構的資金擁有能力和特殊的經營地位,使其成為發行市場上的主要需求者

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