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    企業發行可轉債的要求,可轉債公司債券發行條件

    內容導航:
  • 是可轉換公司債券,其具備什么條件才能發行
  • 可轉換公司債券的發行條件都有哪些
  • 上市公司發行可轉債股需要哪些條件
  • 哪些公司符合發行可轉債的條件
  • 創業板上市公司可以發行可轉債嗎上市的條件是什么
  • 普通公司可發行可轉換債券嗎?
  • Q1:是可轉換公司債券,其具備什么條件才能發行

    可轉換公司債券,首先要滿足增發的一般條件。
    非分離交易的可轉債還需具備的條件是:最近3個會計年度加權平均凈資產收益率不低于6%。本次發行后累計公司債券余額,不超過最近一期末凈資產的40%,最近3個會計年度平均可分配利潤不少于債券一年的利息。
    分離交易的可轉債還需具備的條件是:最近一期期末經審計的凈資產不低于人民幣15億元。最近3個會計年度經營活動產生的流量凈額平均不少于公司債券1年的利息,但最近3個會計年度加權平均凈資產收益率不低于6%的除外。本次發行后累計公司債券余額,不超過最近一期末凈資產的40%,預計所附認股權全部行權后募集的資金總量不超過擬發行公司債券金額。最近3個會計年度平均可分配利潤不少于債券一年的利息。

    Q2:可轉換公司債券的發行條件都有哪些

    (一)公開發行可轉換債券的條件
    根據《發行管理辦法》的規定,上市公司發行可轉換債券,除了應當符合增發股票的一般條件之外,還應當符合以下條件:
    1、最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%??鄢墙洺P該p益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比,以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據;
    2、本次發行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%;
    3、最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。
    發行分離交易的可轉換公司債券,除符合公開增發股票的一般條件外,還應當符合下列條件:
    1、公司最近一期末經審計的凈資產不低于人民幣15億元;
    2、最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息;
    3、最近3個會計年度經營活動產生的流量凈額平均不少于公司債券1年的利息,但最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%(扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比,以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據)除外;
    4、本次發行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%,預計所附認股權全部行權后募集的資金總量不超過擬發行公司債券金額。
    上市公司存在下列情形之一的,不得公開發行可轉換公司債券:(與不得公開增發股票的條件相同)。

    Q3:上市公司發行可轉債股需要哪些條件

    發行人發行可轉換公司債券,應當符合《可轉換公司債券管理暫行辦法》規定的條件。同時,要求擔任主承銷商的證券公司應重點核查發行人12個方面的問題,并在推薦函和核查意見中說明。這12方面,主要強調發行人在最近三年特別在最近一年是否以分紅;發行人最近三年平均可分配利潤是否足以支付可轉換公司債券一年的利息;是否有足夠的償還到期債務的計劃安排;主營業務是否突出,是否在所處行業中具有競爭優勢,表現出較強的成長性,并在可預見的將來有明確的業務發展目標;募集資金投向是否具有較好的預期投資回報;是否建立健全法人治理結構,近三年運作是否規范;發行人在業務、資產、人員、財務及機構等方面是否獨立,是否具有面向市場的自主經營能力;是否存在發行人資產被有實際控制權的個人、法人或其他關聯方占用的情況,是否存在其他損害公司利益的重大關聯交易;發行人最近一年內是否有重大資產重組、重大增減資本的行為,是否符合中國證監會的有關規定;發行人近三年信息披露是否符合有關規定,是否存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏等。 《實施辦法》對中國證監會不予核準的情形也做出明確規定,主要是最近三年內存在重大違法違規行為;最近一次募集資金被擅自改變用途而未按規定加以糾正;信息披露存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏;公司運作不規范并產生嚴重后果的;成長性差,存在重大風險隱患的等。 應該指出,發行可轉換公司債券的條件較之配股和增發更嚴,門檻更高,除主承銷商要關注十二個方面的問題外,上市公司發行可轉換公司債券必須滿足“最近3年連續盈利,且最近3年凈資產利潤率平均在10%以上;屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低,但是不得低于7%”。對這一條件固然有較嚴格的一面,但是可轉換公司債券作為我國資本市場新的金融品種,為保證這個品種的健康發展,就應最大可能地避免風險。目前的指導思想是“扶優”,即扶持業績優良、成長性強、運作規范的上市公司。

    Q4:哪些公司符合發行可轉債的條件

    可轉換公司債券是具有債券和股票雙重屬性的混合型證券。由于可轉換公司債券的票面利率比較低,通常采取溢價發行(初始轉股價高于發行前30個工作日的平均收盤價),而且相對于配股、增發等融資方式,可轉債對公司權益的稀釋較慢。所以這種金融產品得到了許多準備再融資的上市公司的青睞。
    隨著《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》的頒布,上市公司對可轉換公司債券的熱情更加高漲起來,尤其在去年下半年股票市場行情不好,其它的融資渠道相對較難的情況下,可轉換公司債券成了許多上市公司再融資的首選品種。
    日前,證監會又發布《關于做好上市公司可轉換公司債券發行工作的通知》,根據該通知以及《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》,截止2000年年報數據,根據有關資料,我們認為符合發行可轉換公司債券資格的大約有60多家(未剔除2001年預虧公司)見下表。
    據統計數據計算:
    1、關于資產負債率
    在上述60多家符合發行可轉債的上市公司中:
    由此看出,資產負債率在40%以下的公司占了總家數的95%以上。
    因此在符合資格的上市公司中,這樣的資產負債率還是可以接受的,如果這些公司能確定一個適當的發行規模,發行可轉換公司債券后,并不會給公司帶來沉重的負擔的。
    2、關于凈資產收益率
    在60多家符合發行可轉債的上市公司中:
    可以看出,凈資產收益率在15%以上的公司占了一半以上,這說明符合條件的公司中,大部分的經營業績較好,如果這些公司能保持過去的經營業績,并控制好自己的流,將能很好的保證可轉債有關條款的執行。
    截止到2001年年底,已經公布準備發行可轉債的共有53家,見下表。
    我們對這些公司也作了類似的分析。
    1、關于資產負債率(此項分析未包括民生銀行(相關,
    行情))由此看出,在已公告的公司中,資產負債率在40%以上的占總家數的26.9%,存在部分公司資產負債率偏高的現象。如果以上公司發行可轉換債券,會進一步增加這些公司的償債壓力,給公司帶來財務風險。
    2、關于凈資產收益率
    從此表可以看出,凈資產收益率在6%-10%之間的公司占了22.6%,而凈資產收益率在10%以上的公司占了78.4%,因此,以上公司中大部分經營業績是良好的。這些公司發行可轉債后有很好的盈利能力來保障對可轉債本息的償還。
    3、擬發行數量占凈資產的比例
    根據中國證監會《關于做好上市公司可轉換公司債券發行工作的通知》,“本次可轉換公司債券發行后,累計債券余額不得高于公司凈資產額的80%”,將有18.9%的公司將必須調整預定的發行規模。
    從以上的分析看出,對于擬發行可轉換公司債券的公司,他們的資產負債率比較適中,凈資產收益率也比較理想。而且,我們也看到,《關于做好上市公司可轉換公司債券發行工作的通知》的出臺,也很好地控制了擬發行公司的發行規模,對于以后的具體發行實踐將有很好的指導意義。長城證券 謝立俊陳強

    Q5:創業板上市公司可以發行可轉債嗎上市的條件是什么

    可以。創業板上市公司在按照證監會規定完成可轉換債券發行后可以向深交所申請上市??赊D換公司債券在深交所上市,應當符合下列條件: (一)可轉換公司債券的期限為一年以上; (二)可轉換公司債券實際發行額不少于5000萬元; (三)申請可轉換公司債券上市時仍符合法定的公司債券發行條件。

    Q6:普通公司可發行可轉換債券嗎?

    可轉換債券是發行人按照法定程序發行的在一定期限內依據約定的條件可以轉換成股份的公司債券,只有股份有限公司才可以發行,有限責任公司因為本人不發行股份,不存在轉換的可能。
    目前根據證監會的規定,有限責任公司作為上市公司股東的,在符合證券法、公司法規定的公司債券發行條件的情況下,同時符合《上市公司股東發行可交換公司債券試行規定》的條件的,可以發行可交換債券,即在債券依照法定程序發行后在一定期限內可以依照約定的條件交換為發行人持有的上市公司的股份。

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